日経平均株価やTOPIX（東証株価指数）などのインデックスをベンチマーク（指標）とし、それを上回る運用成績を目指す運用スタイル。運用成績がファンドマネージャーの能力に左右されるため、手数料や信託報酬が高めになる傾向がある。これに対して、ベンチマークに連動する運用成績を目指す運用スタイルをインデックス運用またはパッシブ運用という。
